虎年醫藥流通并購三大隱憂(yōu)

　　【引子】　　

　　酒席上，常有議論東北人喝酒用一個(gè)“虎”字，說(shuō)“未必”因為酒量足夠大，只是因為“敢喝”。近年來(lái)，虎越來(lái)越成為稀有動(dòng)物，數量少了，但并沒(méi)有表現出“王”者風(fēng)范；歷史證明，“虎”是一種貌似強大實(shí)則瀕危的物種。2010年是十二生肖的“虎”年，醫藥流通行業(yè)的并購也表現了相似的特點(diǎn)：大企業(yè)并購虎虎生威，有銳不可擋之勢頭，于是乎，醫藥流通行業(yè)三大“王”五大“霸”的皇冕議論見(jiàn)諸坊間。

　　2011年是兔年，兔爺的特點(diǎn)是擅“跳”，民間說(shuō)：“兔爺一跳十八根垅”。兔爺何以善跳？不跳就沒(méi)有活路！于是煉就了“跨越式”前進(jìn)的大本事，保持了繁衍能力極強的自然屬性，兔爺成為遍食世界、生存能力極強的物種。醫藥流通行業(yè)當今正面臨著(zhù)“中國發(fā)展模式探索”、“醫療體制改革推進(jìn)”、“信息化應用技術(shù)沖擊”等關(guān)乎市場(chǎng)格局的三大因素影響，對流通企業(yè)來(lái)說(shuō)，所面臨的挑戰是歷史性的，發(fā)展機遇也前所未有。在“跨越式”提升為特點(diǎn)的兔年，能否適應“兔爺”習性而與時(shí)偕行？具體到“如何判斷戰略環(huán)境的變化，選準企業(yè)的戰略機會(huì )，從哪個(gè)方向、如何實(shí)現跨越”將成為流通業(yè)虎王乃至流通業(yè)追求基業(yè)常青的企業(yè)家們必須重視的現實(shí)問(wèn)題�！　�

　　2010，在國藥、上藥、華潤三大巨頭的領(lǐng)銜下，中國的醫藥流通領(lǐng)域掀起了閃電般的并購高潮，從媒體的公開(kāi)信息中，筆者粗略統計了一下，全年的各大兼并重組案例達到了20宗（詳見(jiàn)鏈接）。

　　從這20宗的并購案例大致可以看出以下六個(gè)現象：其一，2010年醫藥流通并購主體基本是國企；其二，大企業(yè)角逐區域性戰略資源布局；其三，大企業(yè)并購仍然以省級龍頭醫藥商業(yè)為主要對象；其四，外資進(jìn)入醫藥流通行業(yè)已經(jīng)不滿(mǎn)足于簡(jiǎn)單的參股；其五，有錢(qián)；其六，敢干�！　�

　　A 虎年醫藥流通并購“蘋(píng)什么”　　

　　2010年，中國醫藥流通企業(yè)加快聯(lián)合兼并步伐，主要基于三大原因：其一，多數企業(yè)家認為，聯(lián)合兼并是企業(yè)發(fā)展的強大助推力，甚至堅定地認為，企業(yè)巨頭來(lái)源于兼并重組；其二，中國政府積極倡導企業(yè)做大、建立醫藥流通主渠道；其三，市場(chǎng)競爭激烈，優(yōu)勝劣汰，迫使眾多中小企業(yè)放棄主權。

　　并購，不僅僅是因為資金實(shí)力大小，對于并購相關(guān)的雙方，還有一個(gè)相互意愿的問(wèn)題。對收購方來(lái)說(shuō)，首先是對醫藥流通行業(yè)發(fā)展方向的清晰認識；其次是自身戰略發(fā)展的資源格局需要；其三是對并購之后的發(fā)展有足夠的自信。而對出售方來(lái)說(shuō)，可能是對行業(yè)發(fā)展方向認識悲觀(guān)，或者自身發(fā)展對醫藥流通資源的依賴(lài)性下降，也可能是感覺(jué)自身資源和能力不足以維系市場(chǎng)競爭地位。

　　總之，理論上說(shuō)，并購者從戰略上應該是“堅信醫藥流通行業(yè)的發(fā)展前景的”，從能力上應該是“堅信可以將并購資源提升發(fā)展態(tài)勢的”，從空間上應該是“相信未來(lái)的競爭地位的”。一切并購的初衷，都是建立在類(lèi)似這樣美好的愿望之上。但縱觀(guān)古今，橫看兼并重組的發(fā)展史，不論是政治的“山寨與山寨之間”的征服、“國家與國家之間”的整合、還是經(jīng)濟界企業(yè)與企業(yè)之間的兼并重組，可以得出這樣的接近真理的結論：兼并后獲得預期成長(cháng)的企業(yè)數量小于兼并后衰落的企業(yè)數量；靠簡(jiǎn)單兼并重組成長(cháng)的大企業(yè)數量，遠小于以自身優(yōu)勢為主不斷發(fā)展的企業(yè)數量。

　　從雀巢公司、麥當勞、IBM、輝瑞等大公司的成長(cháng)來(lái)看，他們的成長(cháng)過(guò)程中，也有兼并，類(lèi)似這些卓越企業(yè)的兼并重組成功，都有一個(gè)核心特點(diǎn)：他們都以?xún)?yōu)先建立的核心競爭力為前提。一切并購大多考慮的是自身核心競爭資源與能力的釋放，或者為彌補自身核心資源與能力建設的不足，總是在圍繞“核心競爭資源和競爭力”做文章，而不是簡(jiǎn)單的“企業(yè)規�！焙汀笆袌�(chǎng)占位”。

　　“規模、市場(chǎng)占位”與“核心資源、能力”在兼并重組過(guò)程中是兩種不同的著(zhù)力點(diǎn)。從時(shí)間上看，2010年流通行業(yè)的并購大動(dòng)作頻繁；從并購價(jià)格上看，從PE的6倍、8倍、15倍一直到了年末有并購案的價(jià)格竟然高到讓人看不懂。其價(jià)格上升程度，有不亞于“蒜你狠”和“蘋(píng)什么”的發(fā)展之勢�！　�

　　B 超頻超規模并購下的三大隱憂(yōu)　　

　　從戰略結構上講，企業(yè)發(fā)展就是圍繞目標在“資源、機會(huì )與能力”之間平衡的基礎上，尋求突破之道的過(guò)程。企業(yè)并購對象不是古董收藏，古董收藏只要考慮到未來(lái)的價(jià)值趨勢，就可以決定是否收購，收購之后妥善保存就可以了。而收購來(lái)的企業(yè)，每一時(shí)刻都如嗷嗷待哺的嬰兒，沒(méi)有哺育能力，缺乏引導發(fā)展的戰略空間，并購就是風(fēng)險。從當前的并購主體特征來(lái)看，虎年醫藥流通行業(yè)并購有三大隱憂(yōu)�！　�

　　第一大隱憂(yōu)：如何應對新技術(shù)引領(lǐng)的行業(yè)變革趨勢

　　當前，對醫藥流通行業(yè)影響較大的新技術(shù)包括互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和管理技術(shù)。影響醫藥流通行業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)沒(méi)有疆界，目前有兩大萌芽現象值得傳統醫藥流通企業(yè)高度關(guān)注。其一是網(wǎng)上藥房，將演變?yōu)榉翘幏剿帯爸圃焐獭�—儲備庫——消費者”的創(chuàng )新平臺，消費者通過(guò)電腦點(diǎn)擊確認定單，專(zhuān)業(yè)物流商將產(chǎn)品直接送達消費者手上。在這個(gè)模式下，醫藥流通企業(yè)的價(jià)值在哪里？醫藥流通企業(yè)提供的價(jià)值可以被誰(shuí)替換？和競爭者比，（主要指專(zhuān)業(yè)物流公司）你有突出優(yōu)勢嗎？

　　其二是醫藥集中交易網(wǎng)絡(luò )會(huì )所。如重慶市政府正在推行試點(diǎn)的藥交所模式，在陽(yáng)光電子交易平臺上，制造商產(chǎn)品掛網(wǎng)，醫院通過(guò)電子平臺下定單，由生產(chǎn)廠(chǎng)家直接對醫院開(kāi)票，第三方結算，生產(chǎn)廠(chǎng)家直接配送或委托第三方物流配送。這種以處方藥交易為主的模式推行起來(lái)與現實(shí)之間有一定的距離，但可以看出，在減少流通環(huán)節、降低成本、提升效率、加強監管方面有它的實(shí)用價(jià)值。歷史證明，實(shí)用價(jià)值是主導趨勢的核心力量。這種趨勢如果得以發(fā)展，傳統醫藥流通企業(yè)在其中的價(jià)值表現在哪里？將和誰(shuí)去競爭？你的優(yōu)勢與競爭者相比差異性在哪里？

　　互連網(wǎng)技術(shù)應用給流通渠道帶來(lái)的巨大挑戰就在于，由于空間距離的縮短，推動(dòng)時(shí)間的競爭和過(guò)程的簡(jiǎn)約，具體來(lái)說(shuō)，流通企業(yè)能干的“活”越來(lái)越少，“活”的價(jià)值越來(lái)越小。

　　另一個(gè)眾所周知的挑戰力量的萌芽，就是國際醫藥流通企業(yè)和專(zhuān)業(yè)物流企業(yè)的以“管理技術(shù)”為核心的商業(yè)進(jìn)攻。本來(lái)“活”路就少，管理成本和運營(yíng)效率再跟不上去，新并購的企業(yè)何以存活？　　

　　第二大隱憂(yōu)：如何應對專(zhuān)業(yè)物流的進(jìn)攻

　　專(zhuān)業(yè)物流窺視醫藥流通的蛋糕不是新話(huà)題，多年前，在浙江等地區就有憑借“我們不賣(mài)藥，我們只送藥”的專(zhuān)業(yè)物流公司向醫藥流通領(lǐng)域滲透了。

　　這還不是最值得擔憂(yōu)的，最值得擔憂(yōu)的是國際物流巨頭，他們有大資本做支撐，有迅速建立蜘蛛網(wǎng)絡(luò )的物流服務(wù)基礎布局能力，有成熟的管理經(jīng)驗和高效的運營(yíng)系統，他們在專(zhuān)業(yè)物流這個(gè)領(lǐng)域，有上百年的專(zhuān)業(yè)浸潤，培養了各種角度的眾多管理人才。這樣的競爭對手在過(guò)去的歲月里，受邊貿條約的限制，受WTO條款的制約，進(jìn)入中國的速度不是很快；現在不同了，“我家大門(mén)已打開(kāi)”，門(mén)檻即將要削平，尤其遇到了“互連網(wǎng)新技術(shù)”與“醫療體制改革關(guān)于降低藥品流通成本”的應用締結，對國際專(zhuān)業(yè)物流公司來(lái)說(shuō)，上萬(wàn)億的藥品配送市場(chǎng)，不僅是蛋糕，而且是奶酪中的奶酪，必然會(huì )盡全力來(lái)?yè)屨歼@一市場(chǎng)。

　　中國傳統流通企業(yè)面向未來(lái)的，是“刀懸一線(xiàn)”的分界點(diǎn)：維護住行業(yè)“分銷(xiāo)”職能，還可以贏(yíng)得較長(cháng)的生存時(shí)間。如果有利于降低藥品價(jià)格、有利于國家經(jīng)費支出、有利于監管的“配送”職能不斷放大，“分銷(xiāo)”職能逐步萎縮，醫藥流通企業(yè)并購之后何以發(fā)展？　　

　　第三大隱憂(yōu)：是什么“能力”給了并購者自信

　　企業(yè)發(fā)展光有資源是不夠的，還要從市場(chǎng)中找到屬于自身的發(fā)展機會(huì )。有機會(huì )、有資源也不能保證發(fā)展，還必須有支撐發(fā)展的核心能力。企業(yè)愿意放棄自身的主權，為他人所兼并，理論上往往不是因為資源不足就是發(fā)展空間不夠，要么就是感覺(jué)自身能力不足。相同的，并購方并購的前提應該是堅信“我比目標企業(yè)強，目標企業(yè)到了我的手里，就會(huì )得到更大發(fā)展�！眴�(wèn)題是，并購方的能力是什么？是獲得政府規則傾斜的能力，可以更多獲得競爭機會(huì )？是運營(yíng)管理能力，可以降低成本提升效益？還是品牌優(yōu)勢可以獲得更多定單？還是其他什么？

　　不僅是中國醫藥企業(yè)面向全球競爭處于弱勢，中國企業(yè)在國際市場(chǎng)的競爭能力總體上不占優(yōu)勢，其中核心問(wèn)題不在于資金和技術(shù)，而多在于企業(yè)能力建設誤入歧途。改革開(kāi)放以來(lái)，中國企業(yè)獲得了蓬勃發(fā)展的機會(huì )，培養了眾多企業(yè)家，但企業(yè)在快速發(fā)展的同時(shí)，也患上了政府依賴(lài)癥，沒(méi)有政府的特殊支持，企業(yè)立即失去活力，歸其原因，是企業(yè)沒(méi)有真正建立起科學(xué)的市場(chǎng)競爭能力。

　　企業(yè)的價(jià)值在服務(wù)，惟有建立在不斷改善服務(wù)價(jià)值方面的能力，才是有生命力的；表現在企業(yè)經(jīng)營(yíng)上，就是那些可以提升企業(yè)市場(chǎng)競爭力、提升企業(yè)贏(yíng)利基礎的能力；這些能力一定是以團隊、以人為根本而建立起來(lái)的。我們能夠看到大型醫藥流通企業(yè)的服務(wù)緯度在萎縮、毛利在下降、可控制的市場(chǎng)元素在減少，自身還沒(méi)有找到突破之道，“饑餓的嬰兒”在側，睡可塌實(shí)否？

　　未來(lái)市場(chǎng)的趨勢特點(diǎn)將圍繞公開(kāi)、公正、透明、包容的方向發(fā)展。醫藥流通企業(yè)面臨的不僅是國內企業(yè)的競爭，還一定有來(lái)自國際的競爭高手，大視角審視戰略，深入研究中國競爭哲學(xué)，“兔爺”般跨越式提升能力，是尋求可持續發(fā)展的緊迫問(wèn)題。

　　鏈接

　　2010年醫藥流通行業(yè)并購大事記

　　1月，上海醫藥、中西藥業(yè)和上實(shí)醫藥換股吸收合并形成“新上藥”。

　　1月，國藥控股與甘肅醫藥實(shí)施聯(lián)合重組，在蘭州建立現代化醫藥物流中心。

　　3月，國藥控股旗下一致藥業(yè)收購南寧醫藥有限責任公司。

　　4月，華潤集團與北京市政府簽署了《關(guān)于共同發(fā)展醫藥產(chǎn)業(yè)和微電子產(chǎn)業(yè)的戰略合作框架協(xié)議》。

　　4月，新上藥重組福建醫藥公司。

　　4月，新上藥重組廣州中山醫。

　　4月，國藥控股與重慶昌野醫藥達成協(xié)議，昌野旗下的批發(fā)業(yè)務(wù)全部注入國控重慶。昌野的連鎖藥房獨立經(jīng)營(yíng)，但與國控旗下的國大藥房達成合作協(xié)議。

　　4月，國藥集團與甘肅、江西、成都等省市政府簽訂系列醫藥流通體合作目標。

　　5月，新上藥重組山東商聯(lián)生化藥業(yè)。

　　5月，新上藥重組常州亞邦藥業(yè)。

　　5月，國藥控股收購大連美羅藥業(yè)旗下批發(fā)和零售連鎖資產(chǎn)。

　　7月，華潤重組北藥。

　　7月，浙江英特藥業(yè)重組“溫州供銷(xiāo)醫藥”，成立“溫州英特藥業(yè)有限公司”。

　　9月，國藥控股旗下連鎖藥店國大藥房收購安徽天健國藥堂等公司門(mén)店，成立山東國大仁和堂藥房、大連國大一致美羅大藥房、南京國大藥房、福建國大藥房、安徽國大藥房等。

　　10月，華潤北藥并購濟南中信藥業(yè)。

　　11月，華潤與蘇州禮安醫藥有限公司簽訂控股合作協(xié)議。

　　11月，新上藥收購中信醫藥China HealthSystem Ltd.（CHS）的控股權，進(jìn)軍北京。

　　11月，廣藥集團重組陜西康健醫藥有限公司。

　　11月，廣藥集團重組長(cháng)沙恒生醫藥有限公司。

　　11月，美國藥品批發(fā)商卡地納健康集團將收購永裕（中國）醫藥企業(yè)管理有限公司。

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